國立中山大學國際金融研究學院連同臺灣證劵交易所、臺灣期貨交易所及合庫金控，今（17日）舉辦「恐慌指數的過去與未來VIX—the Past and the Future」指數大師講座，邀請VIX恐慌指數聯合創始人、以色列希伯來大學名譽教授Dan Galai首次來台開講。Dan Galai不僅說明VIX指數的定義，也闡述其計算方法，透過市場對於VIX恐慌指數的反應，分享其對當前全球經濟局勢的影響，並回顧過去全球的經濟循環與經濟衰退。

中山大學副校長兼國金學院院長郭志文表示，本次很難得邀請到Dan Galai教授，面對全球經濟劇烈變動，市場上最搶手的就是金融與科技的跨域人才。透過中山國際金融研究學院邀請希伯來大學名譽教授Dan Galai，以及未來與以色列希伯來大學工商管理學院的合作，期盼能培育跨國金融科技人才，吸引更多國際機構和資金來到臺灣，為臺灣資本市場注入新活力。

Dan Galai教授首先解釋了VIX指數的定義，隨後分享了計算VIX指數的方法，並向與會者介紹芝加哥期權交易所（CBOE）計算VIX指數的方法。VIX指數與S&P 500指數通常呈反向關係，這使得VIX相關的期貨和期權合約成為潛在的風險管理或對沖工具。中山大學國金學院指出，Dan Galai現任希伯來大學工商管理學院Abe Gray講座教授，以及Sigma Investment House總裁，過去曾擔任希伯來大學工商管理學院院長，在學術界享譽盛名。同時，他也是國際著名的金融家，專精風險管理、財務工程，以及衍生性金融商品。1980年代，Dan Galai與 Menachem Brenner 共同發表學術論文，創造波動指數（Volatility Index, VIX），也就是目前市場上的「恐慌指數」，成為衡量股市波動性的熱門預期指標。

本次Dan Galai首次來台展開系列座談，已於10月12日至臺灣期貨交易所分享波動性指數分析、10月13日至國立中山大學與教師學術交流探討企業財務管理要領、10月14日至國立中山大學國際金融研究學院分享ESG之重要性及企業新創階段之篩選與標準，以及10月16日至臺灣證劵交易所分享金融創新、Black—Scholes模型及風險管理之演進等學術演講。

中山大學表示，中山大學的「國際金融研究學院」成立於2022年3月，是臺灣第一家由產官學攜手成立的學院，延攬具國際金融機構實務經驗的國際師資，以英語授課模式，聚焦金融創新與實作並用，解決產業界在商業模式上面臨的各種問題。在台灣銀行呂桔誠董事長牽線下，國際金融研究學院在今年七月份由前院長董瑞斌（現合庫金控董事長）帶領學院國際資產管理研究所學生，至金融領域享譽盛名的以色列希伯來大學進行為期一週數位金融的短期課程，因而促成希伯來大學名譽教授Dan Galai來台訪問。明年春季希伯來大學更多重量級教授相繼來台，未來將與國際金融研究學院會有更多的學術交流。

【VIX恐慌指數】
芝加哥選擇權交易所（CBOE）在1993年推出的市場波動率指數的交易代碼，核心概念在於反映「S&P 500指數未來30天的隱含波動率」。當此數值愈高，通常表示投資人對於美股的前景感到不安、無法預期，可能出現大量買進或賣出，故 VIX 指數又稱為「恐慌指數」。